中国植物开发控股有限公司收购广东康力调查

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中国植物开发收购广东康力调查
◎文/本刊记者 周意立

　　8月26日，在香港主板上市（2003年6月25日上市，股票代码2349）的中国植物开发控股有限公司(简称中国植物开发)宣布:8月18日，公司全资附属公司深圳高原圣果与已经获得中国直销经营许可证的广东康力医药有限公司签订收购协议，收购广东康力的全部股本权益，收购资金为2360万元（人民币）。收购协议已于8月20日生效。
　　中国植物开发同时宣布，根据收购协议，收购资金将在签订收购协议后三日内以现金形式支付。
　　该消息一经传出，立即引起中国直销行业的极大关注。
　　这不是中国植物开发对中国直销企业的第一次收购。早在今年3月，业界就传出华园控股有限公司（2008年5月9日更名为中国植物开发）将收购直销获牌企业南京中脉的消息，并且南京中脉法务部法务总监吴永纪先生在接受媒体采访时，对该收购的真实性进行了确认。
　　但是仅仅过了数月，收购的目标就从南京中脉变成了广东康力，而且收购价格之低，令人吃惊。

　　意在牌照？

　　8月27日，本刊记者前往深圳，就此事分别采访了广东康力的董事长许瀞予和广东康力的总经理倪菲先生，两人分别对记者确认了此次收购属实。
　　广东康力医药公司董事长许瀞予告诉记者，广东康力的确已经与中国植物开发签订了收购协议，并基本完成了相关的手续。“由于中国植物开发是上市公司，所以信息必须完全披露。”不过许瀞予表示，中国植物开发只收购广东康力的直销业务，而广东康力的其他业务，比如最有价值的物流部分则不会出让。
　　对于最受行业关注的直销牌照是否能够顺利转让，许瀞予表示:“直销经营许可证将直接转给中国植物开发。”
　　许瀞予的说法，也间接证实了中国植物开发收购康力意在直销牌照的目的。
　　对于此次收购，中国植物开发对股东的解释是，“要注册一家从事直销的公司，公司注册金须不少于8000万元（人民币）。而根据国家工商总局提供的数据，到目前为止，中国仅有20家已获得直销经营许可证并完成服务网点核查备案的企业。鉴于一家公司要在中国取得直销牌照诚属困难，本公司认为收购一家已获授特许权的公司更符合成本效益。”
　　关于此次收购对广东康力的管理人员有何影响，许瀞予表示，包括负责直销业务在内的人员暂时不会因为收购发生什么变动。许瀞予同时表示，收购完成后，自己仍然是广东康力的董事长，广东康力的这块牌子也会继续存在。
　　“什么都不会变。”主管直销业务的广东康力医药公司总经理倪菲先生告诉记者，自己在收购完成后依然是康力的总经理。

　　收购价格之惑

　　作为仅注册资本就高达8000万元（人民币），拥有让众多同行羡慕不已的直销牌照、同时还是国家药品监督管理局批准的允许在互联网从事电子药物销售的8家公司之一的广东康力，虽然在2006年、2007年持续亏损，尤其是2007年亏损额高达约1006万元（人民币），但是其2007年的公司资产净值仍然高达5131万元。
　　但是，就是这家净资产高达5131万元的公司，竟被中国植物开发以2360万元的低价全盘收购（中国植物开发宣布，完成收购后的广东康力将成为公司的间接全资附属公司，其账目将以中国植物开发公司之附属公司综合计入本集团的账目内），上演了一幕让局外人根本看不懂的蛇吞象的收购故事。这样的收购价格，的确如中国植物开发所宣称的那样说，“符合本公司及股东之整体利益”。
　　而本刊记者在广东康力采访时，则从一位不愿意透露姓名之康力管理高层处得知一惊人的消息，该知情人士称其实本次收购并不是真正的收购，他告诉记者，广东康力本身就拥有中国植物开发的股份。并表示之所以中国植物开发放弃收购南京中脉，就是因为相关领导及股东认为，与其收购别人的牌照，何不收购自家的牌照。
　　但当记者准备进一步询问相关的详情时，该人士却回绝了，而广东康力的董事长许瀞予也拒绝就此问题进行解释。
　　不过，要完成康力所属直销牌照的彻底易主，2360万元的价格似乎还远远不够。中国植物开发在给其股东的信息中披露，“为取得中国商务部签发直销经营许可证所涉及之费用、难度及所需时间，包括但不限于:(1)支付各项费用，例如市场推广及宣传费用、取得直销特定产品批文的费用、建立直销点的费用、取得各省的延续销售批文、运送批文及电子商贸销售批文的费用，合共约2600万元（人民币）;及(2)完成销售点查核程序;及(3)取得其它进行直销业务必要之批文，例如各省之零售经营批文、运送批文及电子商贸销售批文。”
　　看来，中国植物开发为得到这张内资直销牌照，至少得付出4960万元人民币的代价。